一用供佛
沉香经百年吸收大地精华，而自有其灵气及强烈磁场，自古便视其为驱虫避邪的圣物。因其物理特性非常特殊，即凝结油脂部位很硬，腐朽部位很脆，故在雕佛时，用刀非常困难，往往一不小心整块沉木即告报废，所以说能够制成念珠、佛像，均是非常珍贵难得、且感应愈是殊胜。
沉香是象征修行者持戒清静之香，也可以说是解脱者心灵的芳香。例如在佛说戒德香经中，佛陀就以香来比喻持戒之香，不受顺、逆风的影响，能普熏十方。在六祖坛经中，也以香来比喻圣者的五分法身香，即戒、定、慧、解脱、解脱知见。
另外佛教中眼、耳、鼻、舌、身、意六根所应对的六尘即色、声、香、味、触、法中，鼻根所应对的是香尘。楞严经中的香严童子，就是以闻水沉香、观香气出入无常，而证得罗汉果位。另孙陀罗难陀，也以鼻根入道而证得阿罗汉之圣果，世尊授记其未来当得无上菩提。
二用入药
心脏病名药“救心”就含有沉香。沉香是芳香健胃的驱气药，主辛散疏通，在温胃行气药中，功效显著。治逆喘特別有效，对于闭尿症，神经性抑郁胃绞痛等都有效用。最重要的是可平衡中枢神经、镇静情绪、理诸气而调中，帮助行气入定，在中药材中是非常珍贵的极品。
沉香属自然界中少数据有强烈抗菌效能的生药材，不同于大部分的中药材，沉香是一种极为有效的治疗药。
《本草备要》一书称：沉香性温味辛辣，入脾，故主治各气调和，黑色体香，故入脉门佑肾，荫精，壮阳，行气，并非上气，温中不肋火，治肚空绞痛，口噤毒痢、郁结、邪气、怯寒、麻痹、痢疾。色黑沉下水为佳品，甘香性常，辣性热。沉香能降气，治中风，痰喘，口噤等症，入水磨而明，燃香注入鼻孔即苏醒，又可驱除邪气、秽气。
《中药志》里介绍沉香，属阳而性沉，多功于下部，状元阳。入肾、命门二经，去湿除瘴，镇鬼魅二气，疗风水毒肿，解无形郁障，而开灵台气旺。古人常作牌状，佩在身上，一以避邪，一则以备不时之需。
另《植物名实图考长编》文中介绍沉香的香有一种不可形容之妙。其中有一种古时称之为助情香：安禄山进，玄宗含之，精力不倦。
沉茶具有通经脉及安神之效，气若不顺或心浮不定时，可取沉香品尝沉茶，体会它在体內的运作，其气上扬时，尤其对脑部有很好的功效，这种经验是很奇妙的，尤其沉香中含有人参素具有抗癌效果。但须以上品沉材，未经染色及上腊处理，并树油脂丰富者，始可作泡茶使用。
最新药理学研究发现，沉香具有明显的抗癌药理表现为：沉香的热水提取物体外实验，对JTC-26抑制率为70%-90%。
三用提油
沉木中的精华可以蒸馏提炼成“沉油”，亦称为涂香，可直接用以供佛，或涂抹于法器念珠以保养之，亦可抹于修行人之身，以净心涤神之用。
沉香油在某些高级品牌香水中是一个极重要的成份，一直以來都是法国顶级香水的重要成份。虽然它在整瓶香水中所占比例极小，但却是不可或缺的一个要角。
四用镇宅
上好沉香须经上百甚至上千年才能的生成，外形千奇百怪、风格各异，也正因其浑然天成的妙曼风姿，故为人们所珍藏、观赏，更视为供养、镇宅的宝物。
古人云： “一命二运三风水。”风水历来被视为左右命运的枢纽。“气乘风而散，界水则止。聚之使不散，行之使有止，故谓风水”。“阴阳互藏其宅，动静互为其根，阴阳相嬗，万物化纯”，阳宅风水要诀在于“阴阳调和”。沉香味能通三界，用于风水能冲阴合阳而后可以成化生机。以沉香树之阳与周围自然环境相呼应生，清静家宅，令阴不生聚；
五用香疗
芳香疗法对身体也有直接治愈效果，如消灾、抗菌、镇定、安抚抗敏。自行操作可获得改善，在使用时对一些芳香精油的知识有所了解，才能得心应手、加以运用。
沉香香具有刺激与兴奋性，可刺激中枢神经，平衡情绪，对眩晕、麻痹有效。在欧洲Mater Medica 一书记载其对痛风、风湿病有特效，为欧洲贵族们薰香、疗病圣品。
